Introduction aux contrats à terme perpétuels

Les histoires de traders réalisant des gains extraordinaires grâce aux contrats à terme perpétuels dominent souvent les discussions sur les cryptomonnaies, suscitant à la fois curiosité et désir de réussite similaire. Mais quels sont exactement ces instruments qui génèrent autant de buzz que de richesse ?

Contenu

Introduction
Contrats à terme perpétuels sur CoolWallet
Que sont les contrats à terme perpétuels ?
Avantages des contrats à terme perpétuels
Risques associés aux contrats à terme perpétuels
Conclusion

Introduction

Les contrats à terme perpétuels sont un pilier du trading de cryptomonnaies. Ils offrent un potentiel de rendement élevé sans jamais posséder les actifs sous-jacents. Dans cet article, nous vous expliquerons leurs mécanismes, leurs avantages et leurs risques. Vous découvrirez comment les traders utilisent ces outils pour optimiser leurs finances.

Contrats à terme perpétuels sur CoolWallet

CoolWallet présente l'intégration d'Orderly Futures, une fonctionnalité robuste conçue pour améliorer vos capacités de trading directement depuis votre portefeuille. Cette collaboration offre un DEX performant à la pointe de la technologie, exploitant les avantages de la plateforme. L'infrastructure omnichaîne d' Orderly Network offre une expérience de trading transparente et sécurisée.

Caractéristiques principales

Trading de Perps Omnichain : échangez des perps sur plusieurs chaînes avec un effet de levier jusqu'à 50x, directement depuis votre CoolWallet, avec des dépôts et des retraits sécurisés.
Liquidité améliorée : accédez au modèle de liquidité partagée d'Orderly pour une liquidité abondante et des spreads plus serrés sur divers actifs.
Vitesses similaires à celles de CEX : bénéficiez de vitesses de trading à faible latence et à haute fréquence comparables à celles des échanges centralisés, tout en préservant l'auto-conservation et la transparence.
Interface conviviale : profitez d'une interface de trading intuitive fournie par Orderly SDK.

Comment négocier des contrats à terme perpétuels ordonnés sur CoolWallet

Marché > Futures > Sélectionner des chaînes (Polygone, Base, Optimisme, Arbitrum)
Connecter le portefeuille > CoolWallet
Chantez deux fois : (1) Connectez-vous (2) Activez le trading
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Orderly Network, la plateforme de trading décentralisée par excellence, vise à simplifier, accélérer et sécuriser le trading pour tous. Grâce à ce partenariat, les utilisateurs de CoolWallet peuvent négocier des contrats à terme perpétuels sans transférer d'actifs vers une plateforme centralisée, tout en conservant le contrôle et la sécurité de leurs fonds.

Que sont les contrats à terme perpétuels ?

Les contrats à terme perpétuels, communément appelés « perps », sont des contrats à terme sans échéance, réglés en espèces, principalement utilisés sur le marché des cryptomonnaies. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, dont les dates de paiement et de livraison sont précisées, les contrats à terme perpétuels n'ont pas de date d'expiration. Cela permet aux traders de conserver leurs positions indéfiniment, à condition de maintenir une marge de maintien suffisante. Bien que similaires aux contrats à terme traditionnels, les contrats à terme perpétuels offrent une plus grande flexibilité et un potentiel d'effet de levier. De plus, ils ne nécessitent pas la livraison de l'actif négocié, ce qui est particulièrement avantageux pour les actifs peu liquides.

Prenons le scénario de trading suivant : avec un contrat à terme traditionnel, Alice achète un contrat à terme sur l'or de janvier, évalué à 2 000 $ pour 100 onces troy, qu'elle est tenue de régler avant janvier. En revanche, avec un contrat à terme perpétuel, elle pourrait acheter 0,05 Bitcoin à 2 000 $, mais sans date de règlement prédéterminée. Ainsi, Alice peut clôturer sa position à tout moment, ce qui lui permet de récupérer sa marge si nécessaire. Les contrats à terme perpétuels sont intéressants sur le marché volatil des cryptomonnaies en raison de leur absence d'expiration et de leur délai de sortie flexible.

Les contrats à terme perpétuels offrent également un mécanisme à fort effet de levier, permettant aux traders d'améliorer significativement leurs positions sur le marché grâce à des fonds empruntés sans détenir les cryptoactifs. Ils sont donc particulièrement adaptés aux investisseurs souhaitant se couvrir contre les risques ou spéculer sur les fluctuations de prix. Les profits et pertes quotidiens, évalués à la valeur de marché, sont directement reflétés sur les comptes de marge des traders, leur offrant ainsi la possibilité d'entrer et de sortir librement des positions.

Comment fonctionnent les contrats à terme perpétuels ?

Les contrats à terme perpétuels permettent aux traders de spéculer indéfiniment sur le cours des cryptomonnaies, sans date d'expiration. Ces contrats utilisent un mécanisme appelé taux de financement pour garantir que le prix du contrat suit de près le cours au comptant des cryptomonnaies comme le Bitcoin.

Mécanique du taux de financement

Ajustement : Le prix du contrat est régulièrement aligné sur le cours spot du Bitcoin grâce à des ajustements effectués toutes les huit heures, moyennant des frais de financement. Les traders détenant des positions longues et courtes se transfèrent ces frais en fonction de leur position sur le marché.
Règlement PnL : Les frais sont réglés au cours d'un processus appelé « règlement PnL », affectant les comptes de profits et pertes des traders.

Position longue et position courte

Scénario de position longue : Si un trader, comme Alex, anticipe une hausse du prix du Bitcoin, il peut prendre une position longue en achetant un contrat perpétuel. Si le prix du marché du contrat est inférieur au prix spot, les détenteurs de positions longues reçoivent des paiements des détenteurs de positions courtes, ce qui encourage les achats pour faire monter le prix du contrat au même niveau que le prix spot.
Scénario de position courte : à l'inverse, si le prix du marché du contrat est supérieur au prix spot, ceux qui sont en position longue paient ceux qui sont en position courte, motivant les ventes pour abaisser le prix du contrat au niveau du prix spot.

Exemple de trading

Supposons qu'Alex pense que le prix du Bitcoin va augmenter par rapport à son prix spot actuel de 20 000 $. Pour capitaliser sur cette hausse potentielle, il décide d'acheter un contrat perpétuel Bitcoin avec un effet de levier de 10x.

Configuration initiale

Alex investit 1 000 $ de son capital pour ouvrir une position. Avec un effet de levier de 10x, cela lui permet de contrôler un contrat d'une valeur de 10 000 $, soit 0,5 BTC (10 000 $ / 20 000 $ par BTC).

Scénario d'augmentation des prix

Si le prix du Bitcoin atteint 22 000 $ : la valeur des 0,5 BTC d'Alex passe à 11 000 $ (22 000 $ x 0,5 BTC). Le bénéfice d'Alex s'élève à 1 000 $ (11 000 $ – 10 000 $), doublant ainsi son investissement initial.

Scénario de baisse des prix

Si le prix du Bitcoin tombe à 18 000 $ : la valeur des 0,5 BTC d'Alex diminue à 9 000 $ (18 000 $ * 0,5 BTC).

Alex fait face à une perte de 1 000 $, soit la totalité de sa marge initiale, et sa position risque d'être liquidée si le prix baisse davantage ou s'il n'ajoute pas plus de fonds pour maintenir la marge.

Impact du taux de financement

Tout au long de la journée de négociation, Alex doit également tenir compte du taux de financement. Supposons que ce taux soit positif, indiquant que le marché anticipe de nouvelles hausses de prix. Étant donné qu'Alex détient une position longue, il pourrait devoir verser une faible commission de financement aux positions courtes si le prix du contrat est supérieur au prix spot au moment du règlement du financement.

Si le taux de financement est de 0,01 % et s'applique toutes les 8 heures, Alex paie environ 1 $ toutes les 8 heures (10 000 $ * 0,01 %).

Termes clés expliqués

Position longue : il s'agit de parier sur la hausse du prix d'une cryptomonnaie. Par exemple, acheter un contrat à 100 $ et le revendre à 120 $ pour profiter de la hausse.
Position courte : il s'agit de parier sur une baisse du prix. Par exemple, vendre un contrat à 100 $ et le racheter à 80 $ pour profiter de la baisse.
Effet de levier : Dans les contrats à terme perpétuels, l'effet de levier agit comme un levier physique, permettant aux traders de contrôler des valeurs de contrat importantes avec un montant de capital relativement faible.
Marge initiale : Il s'agit de la garantie déposée pour ouvrir une position à effet de levier.
Marge de maintien : Il s'agit du montant minimum de garantie requis pour maintenir la position ouverte. Si le marché évolue défavorablement, des fonds supplémentaires peuvent être nécessaires pour éviter la liquidation.
Liquidation forcée : cela se produit lorsque la valeur de la garantie tombe en dessous de l'exigence de marge de maintien, ce qui peut entraîner la liquidation du compte pour couvrir les pertes.
Taux de financement : Il s'agit d'un paiement effectué entre les traders, basé sur la différence entre le prix des contrats perpétuels et le prix au comptant. Il garantit que le prix du contrat à terme reste lié au prix réel du marché de la cryptomonnaie.
Mark Price : La juste valeur du contrat utilisée pour calculer les marges de maintenance et éviter les liquidations injustes.
PnL réalisé : Bénéfices ou pertes constatés à la clôture d'une position.
PnL non réalisé : Bénéfices ou pertes qui existent sur papier et fluctuent avec le marché tant que la position reste ouverte.
Ordre à cours limité : permet aux traders de fixer un prix spécifique d'achat ou de vente. L'ordre ne sera exécuté que si le marché atteint ou dépasse ce prix. Ce contrôle sur les prix des transactions peut entraîner des retards, voire des non-exécutions, sur les marchés à faible liquidité.
Ordre de marché : s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible, offrant la rapidité de la transaction au prix de dérapages de prix potentiellement importants sur des marchés minces ou volatils.
Take Profit (TP) : Un niveau de prix prédéfini auquel une position est automatiquement fermée pour garantir un niveau de profit souhaité lorsque le prix du marché atteint ou dépasse ce niveau.
Stop Loss (SL) : Un niveau de prix prédéfini auquel une position est automatiquement fermée pour limiter les pertes potentielles lorsque le prix du marché tombe à ce niveau ou en dessous.
Fonds d'assurance : Un fonds utilisé pour couvrir les pertes des positions des traders en faillite, empêchant ainsi de nouvelles pertes du système et garantissant que les traders rentables peuvent sortir de leurs positions comme prévu.
Désendettement automatique : mécanisme activé dans les situations extrêmes où le fonds d'assurance ne suffit pas à couvrir toutes les pertes. Les traders rentables peuvent sacrifier une partie de leurs profits pour les couvrir.
USDT-Margined : les contrats sont réglés en USDT, ce qui offre une clarté sur les résultats des transactions.
Coin-Margined : les contrats sont réglés dans la crypto-monnaie négociée, dont la valeur peut varier, affectant le profit ou la perte réel.
Marge croisée : En mode marge croisée, les traders utilisent tous les actifs de leur compte comme garantie pour leurs positions. Cette approche permet de conserver les positions plus longtemps avant la liquidation. Cependant, en cas de liquidation, les traders risquent de perdre tous les actifs du compte.
Marge isolée : Le mode marge isolée alloue une garantie distincte à chaque position de trading, ce qui est idéal pour diversifier les risques. La liquidation d'une position n'affecte pas les autres.
Intérêt ouvert (OI) : Indique la valeur totale de tous les contrats ouverts et non dénoués. Un intérêt ouvert élevé indique une participation et une liquidité accrues du marché, ce qui entraîne généralement des spreads plus serrés et une plus grande profondeur de négociation.
Avantages des contrats à terme perpétuels

Les contrats à terme perpétuels sont populaires dans le trading de crypto-monnaies en raison de plusieurs avantages convaincants :
Aucune date d'expiration : les traders peuvent conserver des positions indéfiniment sans avoir besoin de renouveler les contrats, offrant ainsi flexibilité et exposition continue au marché.
Effet de levier élevé : les plateformes offrent un effet de levier important, permettant aux traders d'amplifier leurs rendements potentiels en utilisant moins de capital.
Mécanisme de taux de financement : cette fonctionnalité aligne le prix du contrat sur le prix spot de l'actif sous-jacent. Les traders paient ou reçoivent des fonds en fonction de la différence, favorisant ainsi une tarification équitable.
Gestion des risques : utile pour se couvrir contre d’autres risques d’investissement et gérer l’exposition aux mouvements de prix sans posséder l’actif sous-jacent.
Malgré leurs avantages, il est important de noter que la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis n'autorise pas les contrats à terme perpétuels. Cela implique un risque de contrepartie plus élevé et, en cas de défaut, les traders peuvent ne pas être rémunérés. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, où la valeur du contrat et le prix de l'actif sous-jacent convergent automatiquement à l'approche de la date d'expiration, les contrats à terme perpétuels nécessitent une gestion active pour maintenir l'alignement des prix en raison de l'absence de date d'expiration.

Risques associés aux contrats à terme perpétuels

Bien que les contrats à terme perpétuels offrent de nombreux avantages, ils comportent également plusieurs risques importants dont les traders doivent être conscients :
Risque réglementaire : Les contrats à terme perpétuels sont des instruments financiers non réglementés. Ce manque de surveillance signifie que les victimes de mauvaise conduite ne bénéficient d'aucune protection et que les contrevenants peuvent ne pas être sanctionnés.
Complexité et alignement du marché : les contrats à terme perpétuels nécessitent un ajustement constant pour rester alignés sur les valeurs actuelles du marché, ce qui les rend complexes et potentiellement risqués, en particulier dans des conditions de marché volatiles.
Risque de liquidation : si les pertes d'un trader atteignent un certain niveau et que la marge ne peut plus soutenir la position, les bourses liquideront automatiquement la position pour se protéger et protéger les autres traders.
Risque de solde négatif : Dans des conditions de marché extrêmes, un trader peut perdre plus que sa marge initiale, ce qui entraîne une dette envers la bourse. On parle alors de « dette envers la bourse » après une liquidation.
Risque de « pin » : Des fluctuations soudaines et brutales du marché, ou « pins », peuvent rapidement déclencher des ordres stop-loss ou provoquer des liquidations avant de revenir rapidement à la normale. Ces pics peuvent être dus à une faible liquidité sur les marchés boursiers, voire à une manipulation du marché.
Drain du taux de financement : les détenteurs de contrats perpétuels doivent payer un taux de financement toutes les huit heures, ce qui peut représenter une dépense importante au fil du temps, en particulier avec des positions importantes et détenues depuis longtemps.
Il est essentiel que les traders comprennent ces risques afin de gérer leurs investissements avec prudence dans le monde volatil du trading de crypto-monnaies.

Conclusion

Les contrats à terme perpétuels offrent une option intéressante pour ceux qui souhaitent s'engager sur le marché des cryptomonnaies sans les contraintes des contrats à terme traditionnels. Ils offrent des rendements élevés grâce à leur flexibilité et à leur effet de levier, mais comportent également des risques qui nécessitent une gestion prudente. Comprendre les mécanismes et les risques des contrats à terme perpétuels permet aux traders de prendre des décisions éclairées et de protéger leurs investissements. L'intégration de CoolWallet avec Orderly Futures simplifie encore davantage l'accès à ces instruments complexes. Les utilisateurs peuvent ainsi négocier directement depuis leur portefeuille avec une sécurité et un contrôle renforcés.

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