Guide des Stablecoins 101 : Introduction au Web3 et à 2024

Contenu

• Introduction
• Que sont les Stablecoins ?
• Notions de base sur les stablecoins
• Les 5 plus grandes monnaies stables du monde
• Quels Stablecoins CoolWallet prend-il en charge ?
• Stablecoins vs monnaies fiduciaires
• Conclusion

Introduction

Les stablecoins ne bénéficient pas de l'attention qu'ils devraient normalement. Bien qu'ils puissent être la version cryptographique d'un comptable ou d'un bibliothécaire ennuyeux, ces actifs stables font tellement partie intégrante de l'écosystème des cryptomonnaies, offrant une valeur stable indexée sur les devises traditionnelles comme le dollar américain, que sans eux, le secteur tout entier disparaîtrait probablement. Ils constituent une valeur refuge en période de volatilité des marchés et sont de plus en plus utilisés pour les transactions, tant au sein qu'en dehors de l'espace crypto, dans de nouveaux domaines comme le trading. Web3 et DeFi , aidant les utilisateurs normaux et institutionnels à déplacer de la valeur de n'importe où vers n'importe où grâce à la puissance de la blockchain.

Dans cet article, nous expliquerons pourquoi nous avons besoin de ces monnaies numériques plutôt que de la monnaie traditionnelle, aussi appelée monnaie fiduciaire. Nous nous pencherons également sur les meilleurs stablecoins du monde, notamment Tether (USDT), USD Coin (USDC), Dai (DAI), Binance USD (BUSD) et TrueUSD (TUSD).

Bonne nouvelle : notre Portefeuilles matériels CoolWallet (Pro et S) prennent tous deux en charge tous ces étonnants stablecoins dans un stockage à froid sécurisé, tandis que vous pouvez également les conserver en toute sécurité dans notre portefeuille chaud module sur notre Application CoolWallet .

Que vous receviez un paiement en USDT ou que vous achetiez la baisse avec l'USDC, que vous encaissiez en TUSD ou que vous vous lanciez dans l'or avec PAXG, il n'est pas exagéré de dire que ces actifs stables font tourner le monde de la cryptographie.

Que sont les Stablecoins ?

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour minimiser la volatilité des prix et maintenir une valeur stable par rapport à un prix cible, généralement indexé sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain ou une matière première comme l'or.

Les stablecoins tentent de répondre à l'une des principales critiques des cryptomonnaies : leur volatilité. Les cours des cryptomonnaies populaires comme le Bitcoin et l'Ethereum fluctuent fortement, ce qui les rend peu pratiques comme moyen d'échange. Les stablecoins visent à combler l'écart entre la stabilité des monnaies fiduciaires et les avantages technologiques des cryptomonnaies.

Notions de base sur les stablecoins

Quels types de stablecoins existe-t-il ?

Il existe trois principaux types de stablecoins en fonction de la manière dont ils maintiennent leur ancrage :

Type 1 : Garantie fiduciaire

Les stablecoins garantis par des monnaies fiduciaires conservent des réserves de devises fiduciaires, comme le dollar américain, pour garantir leur valeur. L'émetteur doit détenir des réserves de devises équivalentes au nombre de stablecoins en circulation. Parmi les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires les plus populaires, on trouve : Tether (USDT) et Pièce USD (USDC) .

Type 2 : Crypto-garanti

Les stablecoins garantis par des cryptomonnaies utilisent les réserves d'autres cryptomonnaies pour maintenir leur ancrage. En raison de la volatilité de la garantie, ces stablecoins sont souvent sur-garantis pour absorber les fluctuations de prix de l'actif de référence. Le stablecoin DAI de MakerDAO est garanti par des cryptomonnaies et utilise les réserves d'Ether comme garantie.

Type 3 : Algorithmique

Les stablecoins algorithmiques utilisent des algorithmes d'ajustement de l'offre et des incitations pour augmenter et réduire l'offre du stablecoin afin de maintenir le prix cible. TerraUSD est son exemple le plus tristement célèbre, et a été détruit avec des milliards de dollars en 2022. Cependant, en 2023, de nouveaux entrants comme Djed de Cardano Ils essaient de faire en sorte que cela fonctionne. Attention : il est préférable d'éviter les pièces stables algorithmiques jusqu'à ce qu'elles soient assurées ou soutenues par une décennie de stabilité.

Pourquoi avons-nous besoin de Stablecoins ?

Les écuries présentent des avantages uniques tels que les suivants :

• La stabilité des prix permet aux pièces stables d’être utilisées comme moyen d’échange fiable et comme unité de compte.
• Transfert transfrontalier plus rapide et moins cher que les transferts de fonds traditionnels.
• Permet aux traders de se protéger contre la volatilité du marché des crypto-monnaies.
• Peut générer du rendement grâce au prêt et au jalonnement en raison de la surcollatéralisation.
• Ils constituent un pont entre les actifs cryptographiques décentralisés et les actifs du monde réel.

Pourquoi les stablecoins peuvent être risqués

• Les pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires s'appuient sur des audits et la transparence des réserves.
• Les pièces stables adossées à des cryptomonnaies sont susceptibles de subir une dévaluation collatérale.
• Les stablecoins algorithmiques sont complexes et peuvent ne pas parvenir à maintenir leur ancrage.
• Incertitude réglementaire quant à savoir si les stablecoins sont des valeurs mobilières.
• Perte potentielle de revenus de seigneuriage pour les banques centrales.

Globalement, les stablecoins visent à exploiter les avantages des cryptomonnaies tout en minimisant la volatilité, servant de passerelle entre les cryptoactifs et les monnaies fiduciaires. Cependant, ils comportent des risques spécifiques qui doivent être traités par une réglementation et une transparence adéquates.

Les 5 plus grandes monnaies stables du monde

Le marché des stablecoins est dominé par Tether, suivi par USD Coin, mais d'autres acteurs comme Dai, Binance USD et TrueUSD sont également importants. Collectivement, ces stablecoins représentent une capitalisation boursière de plus de 120 milliards de dollars, soulignant leur importance croissante dans l'écosystème crypto.

Tableau : Aperçu des principales monnaies stables

Stablecoin	Capitalisation boursière (milliards USD)	Prix ​​(USD)	Domination de la capitalisation boursière (%)	Volume des transactions sur 24 heures (milliards USD)	Caractéristiques notables
Tether (USDT)	84	0,9998	6.72	63	Domine le marché des stablecoins malgré les controverses sur les réserves de TetherFUD
Pièce de monnaie USD (USDC)	25	0,9999	2,00	8	Soutenu par Circle et Coinbase, partenariat Web3 avec Grab
Dai (DAI)	5	1.0002	0,43	0,303	Décentralisé, surcollatéralisé pour éviter le dépegging
Binance USD (BUSD)	2	1.0003	0,17	0,893	Émis par Binance et Paxos, sous le feu des critiques aux États-Unis
TrueUSD (TUSD)	3.3	0,9989	0,27	0,708	Entièrement soutenu par l'USD, transparent et sécurisé

1. Tether (USDT)

Tether continue de dominer le marché des stablecoins avec une capitalisation boursière de plus de 84 milliards de dollars. Malgré les controverses et la surveillance réglementaire, il reste un choix populaire auprès des traders et des investisseurs.

Statistiques rapides :

• Capitalisation boursière : 84 milliards de dollars
• Prix ​​: 0,9998 $
• Part du marché total des cryptomonnaies : 6,72 %
• Volume (24h) : 63 milliards de dollars

2. Pièce USD (USDC)

L'USD Coin, soutenu par Circle et Coinbase, gagne du terrain. Avec une capitalisation boursière de plus de 25 milliards de dollars, il s'agit du deuxième plus grand stablecoin et est largement considéré comme une option fiable et transparente, notamment aux États-Unis. Circle a récemment annoncé un partenariat Web3 prometteur avec la super-application asiatique Grab, qui lui permettra d'atteindre 200 millions de nouveaux utilisateurs en Asie.

Statistiques rapides :

• Capitalisation boursière : 25 milliards de dollars
• Part du marché total des cryptomonnaies : 2,00 %
• Volume (24h) : 8 milliards de dollars

3. Dai (DAI)

Le DAI est unique car il s'agit d'un stablecoin décentralisé issu de MakerDAO. Avec une capitalisation boursière de plus de 5 milliards de dollars, il est plus petit que l'USDT et l'USDC, mais offre l'avantage d'être libre de tout contrôle centralisé. Contrairement à l'algorithme Terra USD, qui a échoué, le DAI est surcollatéralisé afin d'éviter tout risque de dé-ancrage et d'effondrement.

Statistiques rapides :

• Capitalisation boursière : 5 milliards de dollars
• Domination de la capitalisation boursière : 0,43 %
• Volume (24h) : 303 millions de dollars

4. Binance USD (BUSD)

Binance USD, émis par Binance et Paxos, affiche une capitalisation boursière de plus de 2 milliards de dollars. Bien qu'il soit récent, il a rapidement gagné des parts de marché grâce à la crédibilité et à l'infrastructure fournies par Binance. Jusqu'à présent, Les régulateurs américains s'en sont pris à lui et à Binance.

Statistiques rapides :

• Capitalisation boursière : 2 milliards de dollars
• Domination de la capitalisation boursière : 0,17 %
• Volume (24h) : 893 millions de dollars

5. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD est un autre stablecoin réputé, dont la capitalisation boursière dépasse les 3 milliards de dollars. Entièrement adossé au dollar américain, il offre une solution transparente et sécurisée à ceux qui cherchent à éviter la volatilité.

Statistiques rapides :

• Capitalisation boursière : 3,3 milliards de dollars
• Domination de la capitalisation boursière : 0,27 %
• Volume (24h) : 708 millions de dollars

Quels Stablecoins CoolWallet prend-il en charge ?

Série de portefeuilles matériels de CoolWallet ( CoolWallet Pro et CoolWallet S ) et son application CoolWallet prennent en charge les principaux stablecoins mondiaux sur plusieurs Compatible EVM chaînes de couche 1 et Réseaux de couche 2. Vous pouvez envoyer, recevoir, échanger et négocier ces stablecoins en toute sécurité dans un stockage à froid.

Les stablecoins pris en charge par CoolWallet incluent :

• Pièce USD (USDC) : Ethereum , Base, Arbitrum, Optimisme, OKXChain , Avalanche, Polygon, ZkSync, Chaîne BNB, Tron
• Tether (USDT) : Ethereum, Bitcoin, Solana, Arbitrum , Optimisme, OKXChain, Avalanche, Polygon, ZkSync, BNB Chain, Tron
• DAI (DAI) : Ethereum, Arbitrum, Optimisme , Avalanche, Polygone
• Binance USD (BUSD) : Ethereum, Ligne , BSC, Polygone
• TrueUSD (TUSD) : Ethereum, Avalanche
• Paxos Standard (PAX) et Paxos Gold (PAXG) : tous deux sur Ethereum
• Dollar Gemini (GUSD) : Ethereum
• JUSTE (JUSTE): TRON
• USDT et USDC composés : Ethereum

Une coche (✓) indique un support.

Stablecoin

Ethereum

Bitcoin

Solana

Arbitrage

Optimisme

OKXChain

Avalanche

Polygone

ZkSync

Chaîne BNB

Tron

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USDC

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USDT

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DAI

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BUSD

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Le TUSD

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PAX/PAXG

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GUSD

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JUSTE

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Composé

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Le modèle Pro prend en charge davantage de cryptomonnaies et de jetons que le CoolWallet S, notamment des fonctionnalités supplémentaires pour le staking, les applications DeFi et les NFT. Il utilise une certification EAL6+ améliorée. puce d'élément sécurisé pour une sécurité renforcée.

Stablecoins vs monnaies fiduciaires

En quoi les Stablecoins et les Fiat sont-ils similaires ?

Les stablecoins et les monnaies fiduciaires visent tous deux à maintenir une valeur stable dans le temps et sont donc considérés comme des moyens d'échange et de réserve de valeur fiables. Cela signifie qu'ils peuvent être épargnés ou utilisés pour transférer de la valeur dans les transactions commerciales quotidiennes, avec une valeur nominale (par exemple, 1 $ = 1 $) acceptée et échangeable dans le monde entier.

Et bien sûr, les plus grandes pièces stables du monde rattachent leur valeur à des monnaies fiduciaires comme le dollar, de sorte que leurs valeurs évoluent avec les autres monnaies.

Différences entre les stablecoins et les monnaies fiduciaires

Bien qu'ils puissent sembler similaires, principalement en raison de leur valeur respective, les stablecoins et les monnaies fiduciaires sont très différents. Voici les principales différences.

Centralisé vs. Décentralisé

Les monnaies fiduciaires sont des actifs centralisés émis et réglementés par les gouvernements. Elles reposent sur la confiance du public envers le gouvernement et sur la stabilité de l'économie du pays.

D’autre part, les stablecoins fonctionnent sur des réseaux blockchain décentralisés, ce qui les rend moins sensibles au contrôle centralisé, aux interférences ou à la fraude.

Bien entendu, les stablecoins sont bien plus centralisés que les cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, et leurs émetteurs interviendront dans des cas spécifiques de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme pour geler les comptes des utilisateurs. Auparavant, Circle gelait les fonds de protocole Tornado Cash sanctionné, tandis que Tether bloqué 160 millions de dollars sur trois comptes l'année dernière, suite aux demandes des forces de l'ordre.

Valeur intrinsèque : garantie par des actifs ou garantie par une fiducie

Les monnaies fiduciaires ne sont garanties par aucun actif tangible et n'ont donc aucune valeur intrinsèque. Alors qu'autrefois, elles étaient garanties par les réserves d'or et d'argent des gouvernements, aujourd'hui, leur valeur découle uniquement de la confiance du public envers ces derniers.

Les stablecoins sont adossés à d’autres actifs, ce qui leur confère une forme de valeur intrinsèque.

Cependant, une part de confiance est toujours en jeu, en l'occurrence l'émetteur du stablecoin. Lorsque la peur est suffisamment présente (voir Tether FUD ) sur l'émetteur et ses réserves, la valeur du stablecoin peut déréglementer , faisant chuter leur valeur, comme nous l'avons vu avec plusieurs stablecoins dans le passé, notamment USDT et USDC . Alors que les deux derniers ont rapidement rebondi, les plus petites valeurs stables, notamment algorithmiques, disparaissent souvent pour de bon après avoir perdu leur ancrage de valeur 1:1).

Physique vs. numérique

Les monnaies fiduciaires existent sous forme physique (billets et pièces) et numérique, où elles sont strictement contrôlées par leur banque centrale.

Les stablecoins, cependant, sont purement numériques et fonctionnent sur la technologie blockchain, ce qui en fait une monnaie programmable capable d'interagir avec des applications basées sur la blockchain et des contrats intelligents.

Cela les rend idéales pour la finance décentralisée (DeFi), qui à son tour peut être utilisée par n'importe qui dans le monde sans restriction, qu'il s'agisse d'une grande institution financière ou de milliards d'utilisateurs non bancarisés dans les pays en développement.

Règlement

Les monnaies fiduciaires sont étroitement réglementées par les banques centrales et les gouvernements, qui ont le pouvoir de contrôler la masse monétaire et de maintenir la stabilité monétaire. Par exemple, depuis la pandémie de 2020, la Fed américaine a d'abord relancé son économie par des mesures de relance budgétaire (essentiellement en augmentant la masse monétaire en circulation), puis a mis en œuvre une politique de resserrement quantitatif pour maîtriser l'inflation galopante.

Les stablecoins ne sont pas directement contrôlés par une autorité centrale, mais sont soumis à une réglementation et à des exigences légales de plus en plus uniformes. Des organisations comme Le G20 est préoccupé quant à leur impact sur la politique monétaire, alors que la Chine les a interdits et que les États-Unis sont encore en train d'élaborer leur politique. Cependant, les régulateurs de Singapour , le UE et la ROYAUME-UNI disposer de cadres solides sur la manière de gérer les pièces stables.

Coût, efficacité et rapidité

Les transactions en stablecoins sont généralement plus rapides, moins chères et plus transparentes que les transactions en monnaie fiduciaire. Elles sont généralement réglées en quelques secondes ou minutes seulement, contre plusieurs jours pour les transferts en monnaie fiduciaire, et ne coûtent que quelques centimes, selon le réseau blockchain utilisé.

Ces avantages ne sont pas passés inaperçus auprès des gouvernements, qui appliquent la technologie blockchain pour construire des CBDC pour diverses raisons, telles que le règlement transfrontalier sans intermédiaire et plus rapide.

Cas d'utilisation des stablecoins par rapport aux monnaies fiduciaires

La monnaie fiduciaire demeure la forme monétaire dominante pour toutes les transactions commerciales traditionnelles. Cela couvre tout, du paiement des impôts au versement d'un salaire, en passant par la souscription d'un prêt, l'achat d'une voiture ou simplement de produits alimentaires.

Les Stablecoins offrent une alternative plus rapide et moins chère pour envoyer de l'argent n'importe où ou pour accéder aux services de prêt et d'emprunt DeFi qui ne nécessitent aucune paperasse (autre que Connaissance de la clientèle occasionnellement).

Conclusion

Les stablecoins ne sont pas qu'un phénomène de mode ; ils deviennent des instruments financiers fondamentaux sur le marché des cryptomonnaies. Leur capitalisation boursière croissante témoigne d'une adoption et d'une confiance accrues de la part des utilisateurs, malgré les efforts de certains régulateurs. Que vous soyez trader, investisseur ou simplement quelqu'un cherchant à échapper à la volatilité, les stablecoins offrent une solution viable.

Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des stablecoins comme Libra, consultez notre série 2019. Sachez simplement que certaines informations (comme celles sur les CBDC) sont un peu obsolètes !

• Dans Dans la première partie de notre Guide des Stablecoins (2014-2019) , nous avons discuté de l'histoire, des caractéristiques, des avantages et du paysage actuel de cette nouvelle classe d'actifs numériques.
• Dans Partie II : Libra - Un avenir sous le feu des critiques , nous nous sommes plongés dans le projet Libra naissant de Facebook.
• Dans Partie III : Monnaies numériques des banques centrales , nous avons étudié l’impact que pourraient avoir les nouvelles et puissantes pièces stables détenues par le gouvernement.
• Dans Dans la quatrième partie , nous avons examiné les nouveaux stablecoins émis par les grandes entreprises et les principales sociétés de cryptomonnaie comme IBM, JP Morgan, Wells Fargo, Binance et Bitfinex.