Guide des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) - Stablecoins (partie III)

Écrit par Werner Vermaak

Bienvenue à Partie III de notre série de guides sur les Stablecoins, où nous examinons les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) qui tuent Libra dans le monde entier, notamment le yuan numérique entrant en Chine.

Dans la première partie de notre guide complet des Stablecoins , nous avons discuté de l’histoire, des avantages et du paysage actuel de cette jeune catégorie d’actifs numériques.

Dans Partie II : Libra - Un avenir sous le feu des critiques , nous avons examiné le projet Libra naissant de Facebook.

Dans la partie IV : Les pièces des grandes entreprises , Dans notre dernier chapitre, nous examinons les nouveaux stablecoins émis par les grandes entreprises (JP Morgan, Wells Fargo, etc.) et Binance.

Partie III Table des matières

• Introduction
• Monnaies numériques de banque centrale (MNBC)
• L'état mondial des CBDC en 2019
• Étude de cas : le yuan numérique DCEP de la Chine
• La CBDC chinoise est-elle un cheval de Troie ?

Introduction

Le dévoilement de la Libra de Facebook a provoqué la consternation parmi les banques centrales du monde entier (comme nous l'avons vu). (dont il a été question dans la partie II ) , qui s’attendait à ce qu’un concurrent aussi fort du « globalcoin » soit encore à des années, et non à des mois.

Certains décideurs politiques ont même qualifié la Libra de « Un signal d’alarme pour les banques centrales ». Malgré cela, la plupart des pays du G20 ne sont pas encore officiellement concernés par la création d’une monnaie numérique, ou en sont encore aux premiers stades de son développement.

Les banques centrales détestent Libra pour une bonne raison. L'opportunité de développer une monnaie numérique nationale qui simplifierait les transactions transfrontalières et supprimerait le recours à des intermédiaires comme SWIFT est très attractive pour les banques centrales et représente une opportunité unique.

Il est clair que les banques centrales ne se laisseront pas faire sans se battre.

MONNAIES NUMÉRIQUES DE BANQUE CENTRALE (MNBC)

Les cinq principaux stablecoins du marché sont tous indexés sur le dollar américain… et sont déjà bien saturés. En revanche, les opportunités offertes par les 180 autres monnaies fiduciaires nationales, utilisées par la majorité du monde, sont à peine exploitées. C'est là que se situe la prochaine frontière pour les stablecoins.

George Harrap, PDG de Bitspark (Source : Coindesk)

Que sont les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ?

Les stablecoins des banques centrales sont collectivement appelés Monnaies numériques des banques centrales (MNBC). Elles représentent une monnaie fiduciaire numérique (à un ratio de 1:1) pour un pays ou une région spécifique (par exemple, la Chine ou l'Union européenne). Une MNBC est émise, garantie et réglementée par l'autorité financière de la juridiction où elle a été créée.

Le monde des monnaies numériques des banques centrales en 2019

- États-Unis

👎 Le président de la Fed déclare qu'il n'y a « aucun projet » de dollar numérique

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a récemment déclaré que la Fed avait aucun projet pour le moment pour construire une monnaie numérique :

Nous suivons de très près la question des monnaies numériques. Ce n'est pas un sujet que nous étudions activement… Pour nous, cela soulève des questions importantes et significatives que nous souhaitons voir résolues avec soin.

En août 2019, la banque centrale américaine a annoncé son intention de FedNow, Un service de paiement et de règlement en temps réel permettant des paiements et des transferts quasi instantanés 24 heures sur 24. Malheureusement, il ne sera opérationnel qu'en 2024.

Les membres du Congrès à la Fed : « Êtes-vous prêts pour l’essor de la monnaie numérique ? »

Deux membres du Congrès ont écrit  une lettre au président de la Fed Powell en octobre 2019, lui demandant si la banque centrale américaine est prête pour un nouveau monde fonctionnant sur des monnaies numériques.

Les membres du Congrès Hill et Foster ont déclaré que « La nature de l’argent est en train de changer » Ils craignaient que les États-Unis ne donnent à d'autres pays comme la Chine une longueur d'avance qu'ils ne pourraient pas rattraper par la suite. Ils ont souligné combien il serait naturel et simple pour la Fed de développer une « monnaie numérique nationale » et ont cité comme exemples les cryptomonnaies natives de JP Morgan, de Fargo Wells et de Libra.

Auparavant, un président de la Fed a qualifié d’« inévitable » une CBDC soutenue par la Fed.

– Asie

👎 CBDC du Japon et de la Corée du Sud

Pas encore de plans, inquiétudes quant à la mise en œuvre et à l'impact sur le système bancaire fiduciaire

Le Japon n'a pas non plus de projets imminents pour une CBDC, car sa banque centrale a de sérieuses réserves quant à son effet potentiel sur le système bancaire commercial traditionnel, selon le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Masayoshi Amamiya (juillet 2019).

Cependant, le Japon est le pays où crypto et innovation vont le plus de pair, et avec un Approbation d'un stablecoin adossé au yen lancé par la FSA japonaise en janvier 2019 et testé pendant un an, nous pourrions très bien voir bientôt un yen numérique.

👍 La CBDC chinoise

La monnaie numérique de la Banque populaire sera lancée très prochainement

La Banque populaire de Chine a pour objectif de détruire la Libra avec sa monnaie numérique nationale massive, dont nous discuterons en détail plus loin dans cet article.

👍 CBDC de Corée du Nord et d'Iran

Les projets de monnaie numérique suscitent l'inquiétude des régulateurs

Mouton noir international L'Iran et Corée du Nord ont récemment annoncé le développement de leurs propres stablecoins. Ces pays étant inscrits sur la liste noire du Groupe d'action financière (GAFI), il existe une réelle crainte que l'Iran, la Corée du Nord et d'autres pays utilisent une CBDC pour contourner les sanctions internationales et accroître leurs activités internationales de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme.

La Corée du Nord, en particulier, a un passé mouvementé en matière de monnaies numériques, des pirates informatiques sponsorisés par l'État étant accusés d'avoir vol de 2 milliards de dollars pour financer leur programme d’armement.

-Europe

Le Banque centrale européenne (BCE) perçoit la Balance comme une menace sérieuse pour l'euro et « Un signal d’alarme pour les banques centrales ». La France et l'Allemagne ont récemment clairement indiqué qu'elles n'autoriseraient pas l'entrée du Libra sur leur territoire. Cela ne signifie pas que les décideurs politiques européens s'opposent à toutes les cryptomonnaies, mais seulement à celles qu'ils ne contrôlent pas. La BCE a d'ailleurs confirmé son opposition. ont commencé à travailler sur leur propre monnaie numérique d'Europe centrale pour contrer la Balance.

👍Le nouveau président de la BCE est « pro-crypto »… si elle est correctement réglementée

Christine Lagarde, nouvelle présidente de la BCE et ancienne directrice du FMI, a fait plusieurs déclarations positives sur les cryptomonnaies dans le passé, notamment Un vent de changement : le plaidoyer en faveur d'une nouvelle monnaie numérique discours en 2018.

Lagarde a promis que si elle était élue, elle aiderait les institutions financières à s’adapter immédiatement pour suivre l’évolution rapide du secteur financier.

Lagarde avait déjà déclaré cette année qu'il était inévitable et nécessaire que les cryptomonnaies soient réglementées, et qu'elles « ébranlaient le monde financier traditionnel ». En septembre, elle a appelé à une réponse mesurée aux monnaies numériques et a déclaré dans un communiqué :

Dans le cas des nouvelles technologies, y compris les monnaies numériques, cela implique d'être attentif aux risques liés à la stabilité financière, à la vie privée ou aux activités criminelles, et de veiller à la mise en place d'une réglementation appropriée pour orienter la technologie vers le bien public. Mais cela implique également de reconnaître les avantages sociaux plus larges de l'innovation et de leur laisser la possibilité de se développer.

Lagarde a également exprimé récemment son soutien aux MNBC et a demandé que les monnaies numériques des banques centrales soient davantage explorées. Tout cela est de bon augure pour la perspective d'une éventuelle monnaie numérique européenne.

👍 La Banque d'Angleterre veut que Libra sevre le monde du dollar américain

La Banque d’Angleterre (BoE) a été l’une des premières banques centrales à envisager l’utilisation d’une CBDC et a publié un document de travail en 2018 sur le fonctionnement d’une telle monnaie numérique de banque centrale.

Le gouverneur de la BoE, Mark Carney, sceptique à l'égard du Bitcoin, a déclaré en août 2019 qu'une nouvelle monnaie numérique mondiale pourrait Mettre fin au règne du dollar américain. Il a critiqué le fait que la majeure partie du dollar américain soit stockée hors des États-Unis pour se prémunir contre les krachs économiques américains et a déclaré :

« [Une monnaie numérique] pourrait atténuer l’influence dominante du dollar américain sur le commerce mondial… Si la part du commerce facturée en [monnaie numérique] devait augmenter, les chocs aux États-Unis auraient des répercussions moins puissantes sur les taux de change.

Mark Carney, gouverneur de la Banque d'Angleterre (août 2019)

L'Afrique et les CBDC

L'Afrique, avec ses vastes distances, ses monnaies et politiques volatiles du tiers-monde, son niveau de vie en amélioration et sa dépendance croissante aux micropaiements par smartphone, pourrait être la prochaine frontière pour l'adoption de stablecoins axés sur les paiements, à commencer par la puissance régionale de l'Afrique du Sud.

👍 Le Rand numérique d'Afrique du Sud et le projet Khokha

Crypto le pays bien-aimé ?

Il a été rapporté le mois dernier que la Banque de réserve sud-africaine (SARB) cherchait à construire un Rand numérique pour le rand (ZAR), la monnaie du pays. De plus, une entreprise locale a dévoilé le mois dernier premier stablecoin basé sur le Rand, l'eZAR .

En raison des niveaux élevés de criminalité, d'une évolution 3G/4G qui a complètement ignoré l'Internet fixe et d'un taux de pénétration élevé des smartphones (80 % en 2018), l'Afrique du Sud a été pionnière en matière de solutions innovantes qui cibler les personnes non bancarisées depuis des années .

Le SARB est largement salué Projet pilote du projet Khoka En 2018, la Banque centrale a mis en relation sept banques commerciales pour tester une blockchain de démonstration de faisabilité fonctionnant sur Quorum (solution d'entreprise Ethereum). Le projet Khoka a simulé avec succès la mise en œuvre concrète d'un système de paiement basé sur la DLT et a été distingué par la publication de la Banque centrale comme le projet le plus performant. « Meilleure initiative de registre distribué » de 2018 .

Amérique du Sud

Forte inflation, économie informelle, monnaie nationale volatile et corruption généralisée ? C'est fait. De nombreux pays d'Amérique du Sud sont des candidats idéaux pour les stablecoins, et une CBDC pourrait freiner l'inflation galopante et la fraude économique. cette étude le montre.

Alors que les cryptomonnaies jouissent d’une popularité croissante dans de nombreux pays d’Amérique latine comme moyen de se protéger contre les troubles, les autorités sont contraintes de développer des monnaies numériques de banque centrale en réponse.

👍(👎) Brésil

Le Brésil a été un point d’intérêt régulier pour l’adoption du CBCB, avec études récentes et les banquiers centraux vantent les avantages potentiels :

« J'ai travaillé intensément à la conception de ce qui pourrait devenir le système financier du futur. J'ai participé à des études sur la blockchain et les actifs numériques, et j'espère pouvoir préparer la Banque centrale au marché du futur, où les technologies progressent de manière exponentielle, générant des transformations plus rapides. »

Roberto Camparo, président de la banque centrale du Brésil

Cependant, le président brésilien Bolsonaro a exprimé sa forte opposition aux crypto-monnaies et reste un obstacle politique majeur pour toute CBDC.

2. La monnaie numérique chinoise « DCEP »

Pour contrer la menace de Libra et éventuellement faire dérailler ses chances de lancement, la Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé qu'elle lancerait bientôt son propre stablecoin . DCEP (Monnaie numérique/Paiements électroniques) basé sur leur monnaie nationale, le yuan chinois (renminbi).

Il s’agit très probablement du seul stablecoin à grande échelle que le gouvernement chinois autorisera.

Quand la Chine a-t-elle commencé à développer une monnaie numérique ?

Bien que cela puisse surprendre de nombreuses personnes dans l’industrie de la blockchain, on estime que la Chine a commencé à développer son propre stablecoin il y a près de 5 ans, en 2014.

C'est uniquement grâce à l'annonce de Libra que les autorités chinoises ont accéléré leur plan de déploiement et rendu publiques leurs intentions.

Le pays et ses 1,3 milliard d’habitants sont parfaitement préparés pour une telle révolution financière numérique, grâce à une industrie du commerce électronique sophistiquée et intégrée, portée par ses systèmes de paiement incroyablement performants appartenant à des sociétés comme WeChat et AliBaba.

Le système monétaire numérique à deux niveaux de la Chine

Le stablecoin chinois fonctionnera probablement sur un système à deux niveaux :

• Couche 1 : La PBCOC émettra et rachètera des CBDC par l’intermédiaire de banques commerciales.
• Deuxième couche : les banques commerciales seront chargées de redistribuer la monnaie numérique de la banque centrale au marché de détail.

Conséquences sur le score de crédit social

Il est toutefois douteux que les intentions du gouvernement chinois soient purement bienveillantes. Tout stablecoin servira probablement à renforcer les outils de contrôle gouvernementaux, comme le controversé système de notation de crédit social. qui récompense les citoyens obéissants et punit les citoyens « mal élevés » avec des tactiques orwelliennes tout droit sorties d'un roman policier. Épisode de Black Mirror.

D'après cela Article de Business Insider :

La Chine prévoit de classer tous ses citoyens en fonction de leur « crédit social » d'ici 2020. Les individus peuvent être récompensés ou sanctionnés en fonction de leur score . À l'instar des scores de crédit financier privé, le score social d'une personne peut évoluer à la hausse ou à la baisse en fonction de son comportement.

Le système de crédit peut notamment vous punir en vous refusant l’accès aux billets d’avion, aux réservations d’hôtel et aux bonnes écoles pour vos enfants, en limitant votre vitesse Internet et même en vous enlevant votre chien !

Un cheval de Troie globalcoin ?

Les principaux banquiers chinois ont indiqué que toute monnaie numérique soutenue par la banque centrale ne serait utilisée qu'au niveau national. Cependant, de nombreux analystes ne sont pas convaincus, notamment au vu des projets futurs de la Chine et de l'escalade de la guerre commerciale avec les États-Unis, détenteurs du titre mondial de la monnaie.

L'ambition de la Chine Projet « Ceinture et Route » vise à relier l'Asie aux pays européens et africains via des réseaux terrestres (route) et maritimes (ceinture) qui s'étendent le long de six corridors.

Une monnaie numérique centrée sur la Chine et acceptée à l'échelle mondiale placerait certainement la monnaie RMB du pays communiste dans une position de force pour éventuellement dépasser le dollar américain en tant que monnaie de choix mondiale.

Libra fait exploser le renminbi numérique

David Marcus, de Facebook, a vivement critiqué la CBDC chinoise lors d'une Entretien en français avec un diffuseur suisse, dans lequel il dépeint Libra sans sourciller comme un défenseur potentiel de « l'Internet du monde libre (pays démocratiques) ».

La Chine s'achemine vers un renminbi numérique. Ce qui n'est pas vraiment compris, c'est que certains pensent qu'il s'agit d'un simple projet national. En réalité, c'est un Un projet bien plus ambitieux, qui vise à remplacer certains réseaux financiers dans les pays de la Ceinture et de la Route. C'est un risque réel.

Le plus drôle, c’est qu’il n’a pas entièrement tort.

C'est la fin de la partie III.

Dans la partie IV, notre dernier article de la série Stablecoins, nous examinerons les nouveaux stablecoins de Binance, Bitfinex et Big Bank Coins de JP Morgan et Wells Fargo.

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