Libra vs Bitcoin et banques centrales : un avenir sous pression (Guide des stablecoins, partie 2)

Écrit par Werner Vermaak

Bienvenue dans la deuxième partie de notre série Stablecoin, où nous étudions Libra, ce que c'est, comment il a été reçu (indice : pas bon), en quoi il est différent du Bitcoin et ses chances de succès en 2020.

Dans la première partie de notre guide complet des Stablecoins , nous avons examiné le paysage actuel des stablecoins actifs et discuté de l'histoire, des avantages et des plus grands noms de cette jeune catégorie d'actifs numériques.

Dans la troisième partie : Monnaies numériques des banques centrales (MNBC) , nous étudions les monnaies numériques stables indexées sur le marché fiduciaire, comme le yuan numérique chinois en attente.

Dans la partie IV : Big Business Coins, notre dernier chapitre , nous examinons les nouveaux stablecoins émis par Big Business (JP Morgan, Wells Fargo, etc.) et Binance.

Contenu

1. À l'intérieur de la Balance (aperçu complet)
2. Balance contre Bitcoin
3. Libra vs Banques Centrales
4. L'avenir de la Balance
5. Conclusion

À l'intérieur de Libra : le premier « globalcoin » ?

Le 18 juin 2019 a marqué un tournant pour le secteur des cryptomonnaies. Après des mois de spéculation qui ont contribué à la hausse du prix du Bitcoin, Facebook a enfin dévoilé son projet Libra, incroyablement ambitieux, soutenu par plusieurs des plus grandes entreprises technologiques mondiales. Il est intéressant de noter que l'un des premiers noms de Libra était effectivement Globalcoin !

Qu'est-ce que la Balance ?

Libra est une monnaie virtuelle blockchain autorisée , basée sur un panier d'actifs réels largement dominé par le dollar américain. Contrairement à la blockchain publique de Bitcoin, Libra est centralisée et ses propriétaires peuvent contrôler sa confidentialité et les personnes autorisées à y participer.

Libra est émis et contrôlé par la Libra Association, une institution indépendante à but non lucratif qu'aucun de ses 28 membres fondateurs (y compris Facebook) ne peut contrôler individuellement.

Balance contre Calibra

Avec l'annonce de Libra, Facebook est immédiatement devenu la cible des opposants au projet, qui craignaient qu'il s'agisse bel et bien d'une « monnaie Facebook ». Ce n'est qu'en partie vrai.

En fait, Facebook opérera au sein de Libra via Calibra, une filiale de Facebook qui fournit des services financiers régissant l'accès et les participants au réseau. Le premier produit de Calibra sera le portefeuille numérique Calibra, un portefeuille blockchain pour Libra.

Quel est le but de la Balance ?

Selon le livre blanc de Libra, la super monnaie virtuelle proposée est :

« conçue pour être une crypto-monnaie numérique stable qui sera entièrement soutenue par une réserve d'actifs réels - la réserve Libra - et soutenue par un réseau compétitif d'échanges achetant et vendant du Libra. Cela signifie que toute personne possédant Libra a un degré élevé d'assurance de pouvoir convertir sa monnaie numérique en monnaie fiduciaire locale en fonction d'un taux de change, tout comme l'échange d'une monnaie contre une autre lors d'un voyage.

Quels sont les objectifs de Libra ?

Il est intéressant de noter que, bien que Libra débute comme une blockchain DLT autorisée, la fondation a également indiqué qu'elle travaillerait en étroite collaboration avec la communauté pour établir au fil du temps un réseau public sans autorisation.

Voici les principaux objectifs de Libra :

1. Créer une communauté open source qui contribuera à faire de Libra un outil de paiement mondial.
2. Mise à l'échelle du réseau Libra en ajoutant davantage de nœuds de validation
3. Gérer la réserve Libra et ses fonds pour maintenir la valeur réelle de la Libra.

Dans un article publié sur Medium le 25 septembre 2019, David Marcus, responsable du projet Libra, a déclaré :

« Tout comme SMTP a permis à tout fournisseur de messagerie d'interagir avec d'autres fournisseurs de messagerie, Libra peut être le « protocole » qui permettra un transfert d'argent rapide, bon marché et stable entre les fournisseurs de services, les institutions et les personnes du monde entier. »

L'Association Balance

L'Association Libra est une organisation indépendante à but non lucratif, réservée à ses membres, dont le siège social est stratégiquement situé sur un terrain neutre à l'échelle mondiale, à Genève, en Suisse.

Officiellement, la mission de l'organisation Libra est d'aider à transformer et à développer le réseau Libra, à développer des avantages sociaux et à travailler avec les entreprises, les communautés et les législateurs mondiaux pour établir Libra dans le monde entier.

Qui sont les membres fondateurs de Libra ?

Lors du lancement de Libra, Facebook a annoncé que l'Association Libra serait initialement constituée d'un noyau dur de membres fondateurs diversifié, composé de 28 entreprises influentes opérant dans les secteurs des paiements, des télécommunications, des places de marché, de la technologie, du capital-risque, de la blockchain, du secteur associatif et du monde universitaire. Libra espère atteindre 100 membres avant son lancement au premier semestre 2020.

La liste ressemble à un Who's Who d'entreprises technologiques relativement jeunes et plus innovantes et comprend des sociétés comme Uber, eBay, PayPal, Stripe, Spotify, Vodafone et Coinbase.

Voici la liste complète des 28 membres fondateurs de Libra :

Paiements : Mastercard, PayPal, PayU, Stripe, Visa Inc.
Technologie et marchés : Booking Holdings, eBay, CalibraFarfetch, filiale de Facebook, Lyft, MercadoPago, Spotify, Uber
Télécommunications : Iliad SA, Vodafone
Blockchain : Anchorage, Bison Trails, Coinbase, Xapo
Capital-risque : Andreessen Horowitz, Breakthrough Initiatives, Ribbit Capital, Thrive Capital, Union Square Ventures
Organisations à but non lucratif et multilatérales, et institutions universitaires : Creative Destruction Lab, Kiva, Mercy Corps, Women's World Banking

Panier Libra : à quelles monnaies fiduciaires Libra sera-t-il rattaché ?

La Libra sera rattachée à un panier de ces monnaies fiduciaires, selon Engadget :

Le dollar américain représentera 50 % des actifs indexés sur la Libra, suivi de l'euro (18 %), du yen japonais (14 %), de la livre sterling (11 %) et du dollar de Singapour (7 %). Le yuan chinois brille par son absence.

Comment Libra sera-t-il financé ?

Chacun des 28 membres fondateurs de Libra a alloué un minimum de 10 millions de dollars pour financer le projet.

La Libra sera adossée à un ensemble d'actifs à faible volatilité, tels que des dépôts bancaires et des titres d'État à court terme libellés en devises provenant de banques centrales stables et réputées.

Quand Libra sortira-t-il ?

Le lancement de Libra est prévu au cours du premier semestre 2020, une fois que l'Association Libra comptera 100 membres.

Balance contre Bitcoin

Lors de son annonce, Libra a immédiatement été surnommée le « tueur de Bitcoin ». Est-ce une comparaison juste ?

Au lieu de voir Libra décimer la valeur du Bitcoin, c'est plutôt l'inverse qui semble se produire après son lancement. Depuis juin 2019, le cours du Bitcoin a connu une forte hausse, atteignant près de 13 000 dollars, grâce aux bonnes nouvelles du secteur et à la validation apportée par la cryptomonnaie Facebook au secteur des cryptomonnaies.

Adieu les Altcoins ?

Au contraire, il semble désormais que le marché des altcoins ait été le plus durement touché par l'arrivée de Libra. Les investisseurs, probablement effrayés par la liste impressionnante de membres de Libra, qui semblaient s'imposer dans tous les secteurs dominants du secteur technologique et engloutiraient de nombreux cas d'utilisation des paiements numériques, ont abandonné les altcoins au profit du Bitcoin, toujours considéré comme de l'« or numérique ». Presque tous les altcoins ne valent aujourd'hui qu'une fraction de leur valeur de début 2018 par rapport au Bitcoin.

En quoi Libra et Bitcoin sont-ils différents ?

Voici 7 différences entre Libra et Bitcoin :

BITCOIN	BALANCE
1. Blockchain sans autorisation (publique)	Blockchain autorisée (privée)
2. Complètement décentralisé	Partiellement centralisé
3. La confiance réside dans le réseau Bitcoin pour parvenir à un consensus	La confiance réside dans l’Association Libra en tant que « banque centrale ».
4. Forte volatilité des prix, en fonction des conditions du marché	Valeur stabilisée, indexée sur les monnaies fiduciaires
5. Offre limitée (21 millions de BTC maximum)	Émission basée sur l'offre et la demande
6. Non adossé à des actifs réels	Soutenu par des actifs réels
7. Toute partie disposant d'une puissance de calcul suffisante peut contribuer à gouverner Bitcoin	Seules les entités choisies sont autorisées à aider à gouverner la Balance

Depuis sa création, chaque transaction Bitcoin est enregistrée dans sa blockchain, visible par tous. Il s'agit d'un réseau d'ordinateurs indépendants de confiance qui valide chaque transaction et garantit que chaque bloc est public, immuable et ne peut être modifié.

Libra, en revanche, n'est pas une véritable blockchain telle que définie par le livre blanc original de Bitcoin. Elle utilise la technologie des registres distribués (DLT) pour créer une blockchain autorisée permettant de contrôler les personnes autorisées à interagir et à valider les transactions, ainsi que les données partagées.

Il semble s'agir d'une mesure temporaire visant à garantir la stabilité pendant que le projet démarre, car les registres autorisés sont plus sécurisés et peuvent évoluer beaucoup plus rapidement que les blockchains publiques (moins d'informations doivent être distribuées à moins de nœuds).

IMB Hyperledger va-t-il s'associer à Facebook ?

Le leader actuel de la technologie blockchain autorisée axée sur l'entreprise est IBM, avec sa suite Hyperledger.

Hyperledger est un projet open source mondial qui vise à rendre les technologies blockchain compatibles avec différents secteurs. Il regroupe de grandes entreprises des secteurs de la finance, de la banque, de la chaîne d'approvisionnement, de l'IoT, de l'industrie manufacturière et autres, et est hébergé par la Fondation Linux.

Il est important de noter qu'il existe de nombreux types de technologies de registres distribués, dont la blockchain. Toutes les blockchains sont des registres distribués, mais toutes les DLT ne sont pas des blockchains.

Fin septembre 2019, IBM a fait des ouvertures à Facebook pour lui faire savoir qu'ils étaient prêts à collaborer sur la technologie blockchain.

Libra contre Congrès américain : un avenir sous le feu des critiques

Sans surprise, Libra a immédiatement rencontré une opposition farouche des deux côtés de l’Atlantique, les politiciens américains, européens et asiatiques fustigeant ses intentions et son impact potentiel.

Le Congrès américain s'attaque à la Balance

Le patron de Libra, David Marcus, un ressortissant français et ancien directeur de Paypal, a reçu une raclée publique attendue en juillet 2019 lorsqu'il a comparu devant le Congrès américain après avoir été convoqué.

Pour une fois, les partisans de la cryptomonnaie et les autorités étaient tous d'accord : ils s'opposaient tous deux avec véhémence à l'idée d'un « Zuck Buck », mais pour des raisons différentes que nous examinerons plus tard.

Une horde bipartite de législateurs du Congrès américain s'est réunie pour l'interroger pendant plusieurs heures sur les projets futurs de Libra, le bilan abyssal de Facebook en matière de confidentialité des données et la manière dont Libra pourrait potentiellement éroder l'hégémonie mondiale du dollar américain.

Libra vs Banques Centrales

Le spectre de la Libra en tant que monnaie mondiale qui tue lentement les monnaies nationales est considéré comme une menace réelle par de nombreuses banques centrales, qui cherchent à la faire dérailler ou à l'interdire avant même le lancement du stablecoin.

Les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont des sentiments mitigés à l'égard du Libra, certains de ses dirigeants le qualifiant de « signal d'alarme pour les banques centrales ». La BCE estime que si les stablecoins pourraient remédier à l'inefficacité des paiements de détail transfrontaliers actuels, ils engendreront de nombreux problèmes de politique monétaire.

La France et l’Allemagne, les deux pays les plus influents de l’Union européenne (post-Brexit), s’opposent fermement aux projets de Libra.

Leurs gouvernements respectifs ont récemment convenu de bloquer son développement dans leurs pays respectifs, craignant qu'il ne déstabilise l'euro et la politique monétaire de l'UE.

La banque centrale suisse a exprimé ses craintes que le Libra n'érode son influence monétaire. La Banque du Japon, banque centrale du Japon, a également exprimé ses inquiétudes et déclaré qu'un effort mondial collectif devait être déployé pour réglementer le Libra selon les normes les plus strictes.

La République populaire de Chine a clairement indiqué très tôt qu'elle ne tolérerait pas qu'un stablecoin centré sur les États-Unis et développé par des entités privées opère à l'intérieur de ses frontières.

L'avenir de la Balance

Malgré tout cela, le projet Libra se poursuit. Cette semaine, David Marcus, directeur de Libra, a rencontré les banques centrales à Bâle, en Suisse, pour discuter plus en détail des projets de Libra. La réunion était présidée par la Banque centrale européenne. Libra doit également prochainement rencontrer collectivement 26 banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine et la Banque d'Angleterre, à huis clos.

Fin septembre 2019, David Marcus a déclaré sur les réseaux sociaux que les banques centrales n'avaient rien à craindre de la Libra car elle sera entièrement soutenue par des monnaies fiduciaires du monde réel et ne vise pas à remplacer les monnaies existantes comme le billet vert ou l'euro.

Libra sera-t-il lancé en 2020 ?

Face à la pression politique croissante de tous les coins du monde, Mark Zuckerberg a lui-même récemment admis que Libra pourrait ne jamais voir le jour en raison de l'opposition massive des législateurs, principalement américains et européens. Le PDG de Facebook a insisté sur le fait qu'il ne lancerait pas Libra sans l'aval du gouvernement américain.

Alors que Libra était initialement prévu pour le premier semestre 2020, Zuckerberg a déclaré le 26 septembre 2019 qu'aucun calendrier n'était prévu pour son lancement et qu'il progressait lentement, le stablecoin étant « très sensible pour la société ». Cela pourrait même prendre plusieurs années si nécessaire.

« Évidemment, nous voulons aller de l’avant à un moment donné prochainement Il ne faudrait pas des années pour que cela soit mis en place. Mais pour l'instant, je me concentre vraiment sur la réussite de ce projet.

Les partenaires de paiement de Libra reconsidèrent leur position

Début octobre, des informations ont été rapportées selon lesquelles les géants du paiement Paypal, Visa, Mastercard et Stripe , tous membres cotisants du Club Libra, perdraient confiance dans le projet et reconsidéreraient leur participation à Libra. Cette annonce fait suite à une avalanche de critiques persistantes de la part des régulateurs et des banques centrales, ainsi qu'à des lourdeurs administratives. Les sociétés de paiement craignent d'être entraînées dans une confrontation publique prolongée avec les autorités, ce qui pourrait nuire à leurs activités.

Conclusion

Alors que Libra promet de faire du monde un endroit meilleur et plus efficace, c'est aussi le fruit de l'imagination d'une entreprise qui portait autrefois fièrement la devise « Bougez vite et cassez des choses » et qui a un bilan épouvantable en matière de confidentialité des données.

Qu'elle soit commercialisée ou non, Libra a ébranlé les dirigeants financiers du monde entier et a accéléré l'introduction mondiale de la blockchain et des actifs numériques dans tous les pays.

Libra a validé l'application de la technologie blockchain comme moyen viable de créer une monnaie véritablement mondiale, ce qui a poussé les pays leaders à se lancer dans une course aux armements pour développer leurs propres monnaies numériques. Agissez vite et faites des ravages.

Tout comme la vision d’un Internet libre qui a rapidement été corrompue par le pouvoir croissant dont se sont dotés les géants technologiques en plein essor comme Facebook, Amazon et Google, les stablecoins peuvent devenir un moyen de restreindre davantage la liberté des personnes en exerçant un contrôle accru sur les finances des citoyens et en consolidant les systèmes invasifs de « crédit social ».

Voilà pour la deuxième partie. Dans la troisième partie, nous examinons la nouvelle classe de « super » stablecoins qui seront bientôt lancés par les banques centrales, les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les grandes multinationales, ainsi que ce que nous pouvons attendre de projets comme le projet Venus de Binance et le nouveau yuan numérique de la Banque populaire de Chine.

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